¿Cuál es mi temor? Que las medidas excepcionales del Banco Central Europeo se prolonguen más allá de lo necesario.
El Banco Central Europeo comenzó la semana pasada a comprar deuda corporativa. Y todo muy transparente como no podía ser de otra manera ¿Sus consecuencias? Soy de los que piensan que los mercado anticipan el futuro, y una medida de este tipo anunciada hace casi tres meses ya estaba en buena parte descontada por el mercado estrechamiento de “spreads” como sinónimo de apetito por el riesgo (especialmente el riesgo que compra el Banco Central). Lo importante no es tanto valorar si ha tenido o no efecto como las razones detrás de una medida de este tipo.